投資分析要有進步,不能只記得預測正確的部分,更重要的是事後以實際數據重新檢討,看看當初的判斷是否成立、哪些地方準確、哪些地方仍需要修正。
今年4月,小龍在一次財經訪問中曾提醒投資者:
「今年最重要是懂得離場,尤其6、7、8月要小心。屆時市場可能出現較大震盪,應先控制風險,等待調整後再觀察機會。」
當時全球股市仍然沉浸在人工智能、半導體及科技股的升浪之中,多個主要指數接近甚至創出歷史新高。市場氣氛亢奮,投資者普遍追逐回報,因此對「6、7、8月震盪窗口」的說法,未必完全認同。
然而,踏入2026年6月後,全球市場的波動明顯升級。
港股由高位急挫接近13%,納斯達克綜合指數在不足兩星期內回吐超過7%,韓股更由歷史高位跌入技術性熊市。日股其後雖然出現反彈,但在6月初亦曾於數個交易日內急跌超過4,000點。
這並不代表所有市場同時進入長期崩盤,而是多個估值偏高、升勢高度集中的市場,在相近時間內出現急跌、反彈、再度下挫的高波動走勢。
這種風險集中爆發的情況,與4月提出的「6、7、8月震盪窗口」相當吻合。
港股:不足一個月回撤接近13%
恒生指數在2026年6月2日收報26,038.32點,創出當時的階段高位。
其後市場迅速轉弱,恒指在6月26日跌至22,671.86點收市,當日最低更見22,518點。
若以6月2日的收市高位計算,恒指不足一個月下跌約3,366點,跌幅約12.9%;若以即市低位計算,最大回撤則約為13.5%。
踏入7月後,港股出現技術性反彈。截至7月14日,恒指收報24,340.73點,較6月26日低位反彈約7.4%,但仍較6月2日高位低約6.5%。
因此,較準確的說法並不是港股已經完全轉強,而是經歷一輪急跌後,在7月初出現階段性止跌及反彈。至於中期調整是否已經結束,仍需要更多時間及市場結構配合,暫時不宜過早下定論。
美股:納指六個交易日下跌7.1%
納斯達克綜合指數在6月2日收報27,093.90點,創出歷史高位,但到6月10日已跌至25,169.50點。
